economicpolicyЭкономическая политика и финансовые ресурсыEconomic policy and financial resourcesКалмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова10.53315/2949-1177-2026-5-3-78-86economicpolicy-935Research ArticleРЕГИОНАЛЬНАЯ И ОТРАСЛЕВАЯ ЭКОНОМИКАREGIONAL AND SECTORAL ECONOMYФинансовое моделирование и управление рисками инвестиционных проектов создания агропромышленных парковFinancial Modeling and Risk Management of Investment Projects to Create Agro-Industrial ParksСаруноваМ. П.SarunovaM. P.

Сарунова М.П., кандидат экономических наук, доцент

Sarunova M.P., Candidate of Economic Sciences, Associate Professor

sarunova@mail.ruМанкировЭ. Э.MankirovE. E.

Манкиров Э.Э., заместитель директора

Mankirov E.E., Deputy Director

emankirov@yandex.ruКалмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова, г. ЭлистаРоссияB.B. Gorodovikov Kalmyk State University, ElistaRussian FederationООО «Управляющая компания» «Агро-Тег»РоссияAgro-Teg Management Company LLCRussian Federation202628092026537886Copyright © Сарунова М.П., Манкиров Э.Э., 20262026Сарунова М.П., Манкиров Э.Э.Sarunova M.P., Mankirov E.E.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.economika-kalmsu.ru/jour/article/view/935

Статья посвящена исследованию проблематики финансового моделирования и управления рисками инвестиционных проектов создания агропромышленных парков. На основе анализа действующего агропромышленного парка «Агро-Тег» в Республике Калмыкия рассматриваются подходы к оценке экономической эффективности подобных проектов, выявляются ключевые риски и предлагаются методы их минимизации. Особое внимание уделяется сопоставлению плановых показателей, заложенных в финансовую модель, с фактическими результатами деятельности управляющей компании и резидентов парка. В работе обосновывается необходимость интеграции методов стресс-тестирования и сценарного анализа в систему финансового моделирования инвестиционных проектов, что позволяет повысить достоверность прогнозов и обеспечить финансовую устойчивость проектов на всех этапах их реализации.

This article examines the issues of financial modeling and risk management in investment projects to create agro-industrial parks. Based on an analysis of the existing Agro-Teg agro-industrial park in the Republic of Kalmykia, approaches to assessing the economic efficiency of such projects are examined, key risks are identified, and methods for mitigating them are proposed. Particular attention is paid to comparing the planned indicators incorporated into the financial model with the actual performance of the management company and park residents. The paper substantiates the need to integrate stress testing and scenario analysis methods into the financial modeling system for investment projects, which improves the reliability of forecasts and ensures the financial sustainability of projects at all stages of their implementation.

финансовое моделированиеуправление рискамиагропромышленный паркинвестиционный проектгосударственно-частное партнерствоэффективность инвестицийсценарный анализденежные потокиfinancial modelingrisk managementagro-industrial parkinvestment projectpublic-private partnershipinvestment efficiencyscenario analysiscash flowsReferencesНалоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 24.07.2024) // Собрание законодательства РФ. – 2000. – № 32. – Ст. 3340.Nalogovyj kodeks Rossijskoj Federacii (chast' vtoraya) ot 05.08.2000 № 117-FZ (red. ot 24.07.2024) [Part Two of the Tax Code of the Russian Federation dated August 5, 2000, No. 117-FZ (as amended on July 24, 2024)] // Sobranie zakonodatel'stva RF. – 2000. – № 32. – St. 3340 [in Russian].О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 30.12.2021) // Собрание законодательства РФ. – 2011. – № 50. – Ст. 7344.O buhgalterskom uchete: Federal'nyj zakon ot 06.12.2011 № 402-FZ (red. ot 30.12.2021) [On Accounting: Federal Law dated December 6, 2011, No. 402-FZ (as amended on December 30, 2021)] // Sobranie zakonodatel'stva RF. – 2011. – № 50. – St. 7344 [in Russian].Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» (ПБУ 18/02): Приказ Минфина России от 19.11.2002 № 114н (ред. от 08.04.2020) // Финансовая газета. – 2002. – № 48.Ob utverzhdenii Polozheniya po buhgalterskomu uchetu «Uchet raschetov po nalogu na pribyl' organizacij» (PBU 18/02): Prikaz Minfina Rossii ot 19.11.2002 № 114n (red. ot 08.04.2020) [On approval of the Accounting Regulation «Accounting for settlements on corporate income tax» (PBU 18/02): Order of the Ministry of Finance of Russia dated November 19, 2002, No. 114n (as amended on April 8, 2020)] // Finansovaya gazeta. – 2002. – № 48 [in Russian].О промышленных (индустриальных) парках и управляющих компаниях: Постановление Правительства РФ от 04.08.2015 № 794 (ред. от 31.12.2021) // Собрание законодательства РФ. – 2015. – № 33. – Ст. 4826.O promyshlennyh (industrial'nyh) parkah i upravlyayushchih kompaniyah: Postanovlenie Pravitel'stva RF ot 04.08.2015 № 794 (red. ot 31.12.2021) [On industrial parks and management companies: Resolution of the Government of the Russian Federation dated August 4, 2015, No. 794 (as amended on December 31, 2021)] // Sobranie zakonodatel'stva RF. – 2015. – № 33. – St. 4826 [in Russian].О предоставлении субсидий бюджетам субъектов Российской Федерации на создание промышленных парков: Постановление Правительства РФ от 15.04.2014 № 316 (ред. от 31.12.2021) // Собрание законодательства РФ. – 2014. – № 17. – Ст. 2066.O predostavlenii subsidij byudzhetam sub»ektov Rossijskoj Federacii na sozdanie promyshlennyh parkov: Postanovlenie Pravitel'stva RF ot 15.04.2014 № 316 (red. ot 31.12.2021) [On the provision of subsidies to the budgets of the constituent entities of the Russian Federation for the creation of industrial parks: Resolution of the Government of the Russian Federation dated April 15, 2014, No. 316 (as amended on December 31, 2021)] // Sobranie zakonodatel'stva RF. – 2014. – № 17. – St. 2066 [in Russian].Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 т. – Киев: Ника-Центр, 2010. – Т. 2. – 512 с.Blank I.A. Osnovy finansovogo menedzhmenta [Fundamentals of Financial Management]. In 2 vol. – Kiev: Nika-Centr, 2010. – Vol. 2. – 512 p. [in Russian].Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-Бизнес, 2015. – 1008 с.Brejli R., Majers S. Principy korporativnyh finansov [Principles of Corporate Finance]. – M.: Olimp-Biznes, 2015. – 1008 p. [in Russian].Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: Рид Групп, 2011. – 800 с.Endovickij D.A., Shcherbakova N.F., Isaenko A.N. Finansovyj menedzhment: uchebnik [Financial Management: Textbook]. – M.: Rid Grupp, 2011. – 800 p. [in Russian].Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2015. – 424 с.Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiz hozyajstvennoj deyatel'nosti predpriyatiya [Analysis of Economic Activity of the Enterprise]. – M.: Prospekt, 2015. – 424 p. [in Russian].Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. – М.: Перспектива, 2015. – 656 с.Stoyanova E.S. Finansovyj menedzhment. Teoriya i praktika [Financial Management. Theory and Practice]. – M.: Perspektiva, 2015. – 656 p. [in Russian].Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 1028 с.Sharp U., Aleksander G., Bejli Dzh. Investicii [Investments]. – M.: INFRA-M, 2016. – 1028 p. [in Russian].Brigham E.F., Ehrhardt M.C. Financial Management: Theory and Practice. – 15th ed. – Cengage Learning, 2016. – 1184 p.Brigham E.F., Ehrhardt M.C. Financial Management: Theory and Practice. – 15th ed. – Cengage Learning, 2016. – 1184 p.Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. – 3rd ed. – Wiley, 2012. – 992 p.Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. – 3rd ed. – Wiley, 2012. – 992 p.Ross S.A., Westerfield R.W., Jordan B.D. Fundamentals of Corporate Finance. – 12th ed. – McGraw-Hill Education, 2018. – 1008 p.Ross S.A., Westerfield R.W., Jordan B.D. Fundamentals of Corporate Finance. – 12th ed. – McGraw-Hill Education, 2018. – 1008 p.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.